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jeudi 15 septembre 2022
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    Le PDG de Comcast fait exception pour constater que les évaluations en continu se sont refroidies – Date limite

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    Alors qu’il reste un peu plus d’un an avant que Disney ne puisse racheter la participation financière de Comcast dans Hulu, le PDG de Comcast, Brian Roberts, a repoussé la suggestion du PDG de Disney, Bob Chapek, selon laquelle la valeur de Hulu a diminué au milieu du scepticisme du marché public à l’égard du streaming.

    “Je serais très opposé à” cette évaluation (que Chapek a exprimée dans une interview le week-end dernier avec le Financial Times), a déclaré Roberts lors d’une apparition à la Goldman Sachs Communacopia & Tech Conference.

    “Hulu est une entreprise phénoménale”, a affirmé Roberts. Un service de streaming entièrement distribué vieux de 15 ans générerait une “vente aux enchères robuste” si Disney décidait de le mettre en vente. Dans ce scénario (improbable mais fascinant), il a ajouté : « Comcast serait intéressé, tout comme un certain nombre d’entreprises de technologie et de médias. … Je ne sais pas si les marchés publics sont le moyen de juger de la valeur.

    En 2019, alors qu’il finalisait l’acquisition de 71,3 milliards de dollars de la majeure partie de 21st Century Fox, Disney a pris le contrôle opérationnel de Hulu alors que Comcast conservait sa participation financière. En vertu d’un accord entre les sociétés, Disney a la possibilité de racheter Comcast à partir de 2024, mais le prix est une question. La valeur de la position de 33 % de Comcast a été fixée à un minimum de 27,5 milliards de dollars, mais les deux parties tentent clairement d’obtenir un effet de levier alors que la situation commence à entrer dans une fenêtre plus critique.

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    En 2022, Netflix, haut de gamme de longue date, a vu sa capitalisation boursière réduite de plus de moitié après avoir signalé deux trimestres consécutifs de stagnation. Une image économique assombrie a exacerbé l’anxiété de Wall Street à propos du streaming étant donné son modèle de style technologique consistant à donner la priorité à la croissance avant les bénéfices, et bientôt Roku et un certain nombre d’actions médiatiques ont commencé à plonger.

    Juste avant que Roberts ne parle, Chapek a pris la même scène lors de la conférence et a décrit une vision pour verrouiller Hulu et le combiner avec Disney +. Il ferait ce geste maintenant et non en 2024, a-t-il dit, si Comcast était disposé à faire une offre “raisonnable”. Toute la situation est une danse délicate pour Disney, qui doit équilibrer son boosting de Hulu avec ses efforts pour exécuter un rachat à un coût qui ne cassera pas la banque. Hulu comptait 46,2 millions d’abonnés à la fin du dernier trimestre, tous aux États-Unis.

    En ce qui concerne une résolution de la question avant 2024, Roberts a déclaré: «Bien sûr, nous sommes toujours heureux d’en parler. Mais la valeur que nous avons structurée dans l’accord anticipe cette vente aux enchères robuste pour 100 % de l’entreprise en tant qu’entreprise en activité – que paierait quelqu’un pour cela ? – et nous en aurions notre juste part. … Je pense qu’il a une valeur énorme et je suis sûr que nos actionnaires partagent cette conviction.

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